市场现状：2025 年干散货市场开局低迷，波罗的海干散货运价指数（BDI）一个月内两次跌破 1000 点，疲软态势似乎仍在延续，但也存在一些不确定因素带来转机的可能。
- 供应端：
- 压力持续增大，预计 2025 年干散货船运力将增长 2.4%，2026 年增长 2.2%。2025 年预计有 541 艘新造船投入运营，总运力达 3833 万载重吨，是自 2016 年以来交付数量最多的一年，也是自 2021 年以来交付运力最大的一年。
- 2024 年底至 2026 年底，干散货船队规模预计增长 5.4%，小型船舶交付量较之前的预测有所上调。当前干散货船订单量相当于现有船队的 10.6%，其中 13% 的合同运力在交付时可使用替代燃料，不过短期内对市场供需平衡影响不大。
- 在市场行情不佳的情况下，船舶为节省燃料成本可能会减速航行，预计 2024 – 2026 年船舶航行速度会降低 1.0%，这将在一定程度上缓解运力过剩问题，但效果有待观察。
- 需求端：
- 若 2025 年船舶逐渐重返红海，预计当年干散货运输需求将下降 1%，且货物需求增长预计会放缓。加沙地带停火协议的稳定性存在极大不确定性，即便船舶不重返红海，市场在其他因素影响下仍可能承受下行压力。
- 不同货物的运输需求差异较大。2024 年最后一个季度，巴西矿业巨头淡水河谷（Vale）的铁矿石产量出现下滑，与好望角型散货船运输市场的低迷状况相互交织，2025 年其铁矿石产量前景不明，使得好望角型散货船市场前景依旧黯淡。
- 国际货币基金组织（IMF）预测，中国 2025 年和 2026 年的 GDP 增长率将分别放缓至 4.6% 和 4.5%，国内消费疲软和房地产危机持续制约经济增长，进而影响干散货运输需求。煤炭运输量在 2024 – 2026 年预计下降 3.5%，主要是因为中国和印度国内采矿量增加，抑制了煤炭进口需求。与之形成对比的是，谷物运输量在 2024 – 2026 年预计增长 3.5%，2026 年受玉米运输带动将进一步增长，不过这一增长对整体市场的提振作用有限。
市场展望：2025 – 2026 年干散货航运市场面临诸多变数。红海航线船舶动态、各国经济发展态势以及货物运输需求的变化等，都将持续左右市场走向。行业参与者需密切关注市场动态，提前谋划应对策略，以在复杂的市场环境中把握机遇、应对挑战。
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